闽商杂志-闽商网讯（洪翠同）拉夏贝尔2020年扭亏为盈的目标，邢家兴还是没有实现。

从曾经备受资本热捧的“国内首家A+H股上市服装公司”，到如今关店4000多家，连续亏损三年，“中国版ZARA”拉夏贝尔正在面临退市危机。

拉响退市警报

4月15日晚，拉夏贝尔发布2020年业绩快报。

数据显示，2020年，拉夏贝尔实现营收18.19亿元，同比下降76.27%；归属于上市股东的净亏损为13.48亿元，同比收窄38.86%。

对于营业收入的减少，拉夏贝尔给出了几点解释：

一是2020年新冠肺炎疫情的影响，公司线下经营网点收入大幅下滑，但仍需承担商场租金及人员费用等固定支出，导致公司亏损约9亿元。

二是公司进一步关闭线下低效门店，由于已关闭门店的经营亏损及一次性确认装修摊销等费用，导致亏损人民币2.5亿元。

三是受限于外部行业环境、内部加大库存清理力度及现金流压力等因素，2020年公司往季品销售占比明显提高，销售毛利率相应有所下降，该因素导致本报告期毛利额较上年同期减少约人民币2亿元；同时该年度计提存货跌价损失导致的亏损约人民币3.4亿元。

四是项目处置，公司原子公司杰克沃克（上海）服饰有限公司及Naf Naf SAS也因无法持续经营而进入司法清算程序；由于投资项目经营亏损以及公司处置亏损投资项目，导致报告期亏损增加人民币0.5亿元。

值得一提的是，拉夏贝尔已经不是第一年亏损了，加上2020年，已经连亏三年。

财报显示，2018年，拉夏贝尔出现首度年度亏损，净利润为-1.6亿元，同比下降132%。2019年，亏损扩大至21.66亿元，2020年再次亏损13.48亿元。

连续亏损也使得拉夏贝尔“被ST”。3月22日，拉夏贝尔发布公告称，预计公司2020年底经审计后归属于上市公司股东的净资产为负值。若公司2020年底经审计后归属于上市公司股东的净资产为负值，公司A股股票可能被实施退市风险警示。

两年关店超8000家

拉夏贝尔，是由闽商邢加兴创办的。

资料显示，邢加兴1972年生于福建南平。21岁那年，邢加兴自作主张，擅自用母亲给的几百元钱去报了一家服装培训班。就这样，邢加兴一头扎进了服装行业。从培训班毕业之后，邢加兴在福州一家台资服装企业工作，直到1994年，邢加兴辞职去了北京服装学院“深造”。从北京服装学院出来之后，邢加兴继续回到台资企业又呆了两年。1996年，他开始代理福州苏菲时装有限公司的服装分销业务，分销业务也让邢加兴成功挖掘自己的“第一桶金”。

1998年，邢加兴带着东拼西凑的50万元注册资金和两名设计师，创立了如今的拉夏贝尔。

四年后，也就是2002年，拉夏贝尔在上海港汇广场开设了一家超过200平方米的大店。“直营+快时尚”的大店模式，拉夏贝尔向直营卖出关键一步。2003年，公司将战略调整为直营模式。

2004年，公司启动了多品牌战略。现在，拉夏贝尔拥有La Chapelle、Puella、7 Modifier、La Babit、Candie’s和Naf Naf SAS等多个女装品牌，POTE和JACK WALK、MARCECK等三个男装品牌，8EM童装品牌，以及GARTINE、Siastella、UlifeStyle等其他品牌。

在自建和收购品牌的时候，拉夏贝尔的业务也在飞速发展。

2014年10月，拉夏贝尔在港交所挂牌上市。2017年9月，在多次闯关A股后，拉夏贝尔终于顺利登陆上交所。也成为国内首家A+H股上市服装公司，一时风头无两。

不过登录A股的次年，拉夏贝尔就进入了下滑状态。

2015年到2017年，拉夏贝尔以每年增加1000多家直营店的速度蒙头狂奔，2017年，拉夏贝尔全国门店数量达到9448家。

在店面总量急剧扩张的时候，拉夏贝尔的资金、销售、管理没有跟上开店的速度。2018年，拉夏贝尔首次开始收缩，公司门店数量收缩为9269家，比2017年减少179家。

2019年之后，拉夏贝尔开始展开了大规模的战略收缩。其门店数量，从2018年的超过9000家，到了2019年底的4878个，再到2020年底的959个（法国Naf Naf SAS不再纳入合并报表范围），两年缩减超过8000家。

门店减少的同时，拉夏贝尔的利润也进入了下滑状态。从2017年净利4.99亿元净利到2018年亏损1.6亿元，2019年亏损21.66亿元。

在2019年年报中，拉夏贝尔指出，2020年是公司转型发展的关键一年，公司将从内到外积极、主动、彻底地实施结构性改革了，并力争在2020年度实现扭亏为盈。

然而，2020年，拉夏贝尔并没有实现扭亏为盈。公司还陷入频繁更换总裁，创始人邢加兴股权被拍卖，公司实控人或将变更。

高层动荡频繁

深陷亏损危机的拉夏贝尔近两年高层也动荡不安。

2019年10月，公司创始人邢加兴辞去总裁职务，由联席总裁于强接任。

然而，于强在总裁的位置上只干了4个月，就辞去拉夏贝尔执行董事、总裁等所有职务，从公司彻底离开。邢加兴重新成为拉夏贝尔总裁。

同年4月，拉夏贝尔方面再次宣布邢加兴因个人原因申请辞去公司总裁职务，副总裁尹新仔升为公司总裁。然而，尹新仔上任不到4个月便辞职。之后，该职位空缺了两个多月。

直到11月4日，拉夏贝尔才敲定新一轮总裁人选。当天，拉夏贝尔发布公告称，公司总裁一职由章丹玲担任。

仅在上任一月后，章丹玲则宣布辞去总裁职务，交棒给同样在品牌口工作多年的副总裁张莹。

任职时间不足两月后，2021年2月22日晚间，拉夏贝尔公告称，因调整工作安排，董事长张莹申请辞去公司第四届董事会董事长职务，转由吴金应接棒。

此外，拉夏贝尔董事长一职也于2020年5月起由段学锋担任，七个月后，段学锋辞职。

实控人或遭变更

在拉夏贝尔连年亏损、频繁关店的情况下，创始人邢加兴的情况也不太好。

3月5日，因邢加兴未履行股票质押式回购交易产生的公证债权，上海金融法院公开拍卖拉夏贝尔控股股东、实际控制人邢加兴所持的公司股票，共计1.42亿股，占公司总股本的25.84%。

此次拍卖，上海文盛资产和其间接持有上海其锦，合计竞买6160万股公司股份，目前，该6061万股已完成过户。

而竞买人北京西雅衣家、光大通融、新疆西雅衣家合计竞买成交8000万股公司股份，不过因买方未付款，上海金融法院将于2021年4月16日对邢加兴持有的8000万股公司A股股票公开进行第二次司法拍卖。

此外，邢加兴的一致行动人上海合夏投资有限公司（下称上海合夏）持有的4520万股拉夏贝尔A股股票也被上海其锦成功拍下，因成交价款差额支付、法院出具成交裁定、办理过户登记手续等环节还未完成，该股票还未过户。

若4520万股股票完成过户，上海文盛及上海其锦将合计持有10680万股公司A股股票，占公司总股本19.50%。上海文盛及其一致行动人上海其锦将共同成为公司第一大股东。