5月10日，来自福建泉州晋江的舒宝国际集团有限公司 (简称"舒宝国际”)在港交所递交招股书，拟在香港主板挂牌上市。

招股书显示，在过去三年中，舒宝国际的业绩突飞猛进。2021年、2022年和2023年，其营业收入分别为人民币2.63亿、4.08亿和6.55亿元，相应的净利润分别为人民币1,022.1万、4,079.1万和5,724.9万元。

纵观舒宝国际的创业史，我们会发现，其是随着中国新消费市场的形成而诞生的。

上世纪80年代，以恒安国际为代表的首批国产卫生护理企业陆续出现。90年代后，外资品牌宝洁、尤妮佳等先后进入，中国卫生护理市场进入高速增长期，景兴健护、可靠股份等公司先后在新世纪前后诞生。

十余年之后，新消费市场逐渐形成，一批模式更新颖的卫生护理企业进入市场，这其中，就包括百亚股份、白贝壳与舒宝国际。

但不可否认的是，这是一个充分竞争的市场，外资巨头和本土品牌形成了相对稳定的市场格局。所以，当新一代卫生护理品牌进入市场，必须要有新的玩法，才能寻找差异化的市场空间，并对整个产业形成推动作用。于是，互联网渠道，社会化营销，供应链模式，成为新玩家们的破局之道。

而舒宝国际的战略定位同样如此，其创立之初就进入天猫渠道。2015年开始以OEM模式进入俄罗斯等市场，2017年和2018年进入卫生巾和成人纸尿裤领域。此外，舒宝国际也十分重视品牌营销。其自成立以来，已聘请多位名人、KOL及大使开展品牌活动。公开资料显示，港星张柏芝曾为婴舒宝代言。

也正是因为如此，舒宝国际才有了一定的知名度。不过，随着各种宏观因素叠加，中国卫生护理市场进入了存量时代。行业整体承压，就算是行业龙头，业绩也谈不上优异。相比之下，舒宝国际旗下的三大品牌，婴舒宝、五月私语、康舒宝，更是几乎占不到什么优势。

2021年的时候，舒宝国际营业收入只有2.63亿元，应占年内利润1000.6万元，与同城老大哥恒安国际，业绩差距超过300倍。

那一年，舒宝国际旗下各业务的产能利用率极低，纸尿裤51.0%、卫生巾1.5%、成人纸尿裤13.7%。一时间，舒宝国际似乎走到了夕阳余晖之下。

俄罗斯带来的泼天富贵

这时候，舒宝国际通过与一家俄罗斯顶级零售商合作，迅速补位。其委聘舒宝国际作为唯一的合同生产商，生产及供应其自有品牌的婴童护理用品，协议期直至2030年。按2022年出口值计，公司成为中国向俄罗斯的第二大纸尿裤出口商。

于是，一场泼天富贵瞬间砸中了舒宝国际。2021年-2023年，公司收入大幅增长。另外，其高毛利的卫生巾业务也供不应求，产线利用率直接从1.5%提升至138.3%，推高了公司的整体毛利率。

据统计，2021年-2023年，舒宝国际来自俄罗斯的收入占比超过中国国内。其中，来自俄罗斯的收入分别为1.05亿元、2.06亿元、3.77亿元，占比分别为40%、50.4%、57.7%；而来自中国的收入占比分别为35.2%、34.4%、31.4%。

曾经被卫生护理巨头们挤到墙角的舒宝国际，居然成为这几年卫生护理市场发展最好的公司，几乎没有之一，真的堪称戏剧性。

如今，其的上市之路已经开启，后续必将中国品牌的魅力传递给更多消费者。就让我们共同期待这个企业未来的精彩表现吧！