闽商杂志-闽商网讯（林仙平 陈桥榕）近期，闽商许荣茂旗下的世茂房地产连续重金回购股份，累计花费4.76亿元港币，然后予以注销，这是为哪般？

重金回购予以注销

8月15日，香港上市的世茂房地产控股有限公司公告，宣布注销于2018年7月5日至2018年7月27日期间回购股份，共计5676.1万股，占已发行股份1.7%。

认真查阅其系列公告可以发现，世茂房地产从7月5号开始至7月27日连续进行回购，共计回购5676.1万股，回购金额约为4.76亿港元。

7月5日晚间，世茂房地产发布公告称，公司已于7月5日回购500万股公司股份，占现有已发行股本0.1476%，付出总额9847.18万元。这是近期世茂房地产第一次回购股票，之后又连续回购。

7月6日，世茂房地产耗资9841.49万港元回购500万股；

7月9日，世茂房地产耗资约1382.82万港元回购67.1万股；

7月10日，世茂房地产耗资1307.16万港元回购62.4万股；

7月11日，世茂房地产耗资1.03亿港元回购500万股；

7月12日，世茂房地产耗资1.07亿港元回购500万股；

7月13日，耗资亿港元5535万港元回购253万股；

7月16日，世茂房地产耗资1.10亿港元回购500万股；

7月17日，世茂房地产耗资1.07亿港元回购500万股；

7月18日，世茂房地产耗资1.06亿港元回购500万股；

7月19日，世茂房地产耗资1.07亿港元回购500万股；

7月20日，世茂房地产耗资1.01亿港元回购500万股；

7月23日，世茂房地产耗资1.08亿港元回购500万股；

7月24日，世茂房地产耗资152万港元回购7万股；

7月26日，世茂房地产耗资661万港元回购29万股；

7月27日，世茂房地产耗资5972万港元回购257.6万股。

上市为了融资，已经在线香港上市十多年的世茂房地产，如此密集回购股份是为哪般？

千亿地产业绩不错

世茂房地产这两年业绩增长强劲。

2017年，世茂房地产跻身千亿集团。年报显示，2017年世茂房地产全年完成签约额 1007.7 亿元，同比增长 47.9%。

2018年，世茂房地产继续保持快速增长势头。

2018年7月4日，世茂房地产发布截至2018年6月30日，前六个月的最新营运数据。数据显示，世茂房地产2018年上半年共实现合约销售金额723.2亿元，同比大幅上涨60%；累计合约销售面积达450.9万平方米，同比大幅增长66%，业绩排名稳步向前，增长速度行业领先。

7月销售简报，报告显示，7月世茂房地产合约销售额约为125亿元，合约销售面积为70.88万平方米。2018年7月平均销售价格为每平方米17636元。

累加一下，截至2018年7月31日止七个月，世茂房地产累计合约销售总额约为848.2亿元，本集团的累计合约销售总面积为521.79万平方米，同比分别上升65%及70%。截至2018年7月31日止七个月的平均销售价格为每平方米16256元。

业绩好才有钱回购股份，这是基础。

或为第三家上市准备？

从1989年开始转入地产行业之后，经过30年的沉淀，许荣茂旗下已经拥有两家上市公司，分别是2001年在上海上市的世茂股份，专注商业地产；2006年香港上市的世茂房地产专注住宅地产。

而目前，世茂集团已经初步形成“三驾马车”并行发展的态势——地产、酒店、商业。

据世茂房地产披露，截至2017年12月31日止，世茂集团共持有29家酒店，其中，自持酒店已开业的有18家，拥有客房数量超过6000间，2017年度世茂旗下各家酒店合计完成收入17.08亿元。

2018年5月23日，上海世茂股份有限公司公告称，拟以7.77亿向世茂房地产转让上海深坑酒店项目。

将优质的酒店资产从A股平台世茂股份转移，集中注入港股平台世茂房地产；再通过回购港股，不排除许荣茂为实现将酒店资产打包在港交所分拆上市做准备。

也就是说，许荣茂正在筹谋第三个上市公司。或许，这才是近期以来，世茂房地产持续回购股票的最终目的。

闽商观察

给投资者多点回报

许荣茂回购股份，或者是为打造第三家上市公司做准备。但其实，成熟的上市公司回购股份，在发达的资本市场也是一种常态。

毕竟，这也是给投资者回报的一种方式，简单地说，股票回购有着与股票发行相反的作用。同样的一块蛋糕，分的人少了，每一个分到的就多了。对于上市公司来说，如果手中现金没有更好的投资项目，在股价低迷的时候回购股份，可以提振市场信心，回购股份，短期内是支出现金，但长期来说，未来分蛋糕的人明显少了，投资价值就高了。

在证券时报举办的“第12届中国上市公司价值论坛”上，重庆市原市长、第十二届全国人大财经委副主任委员黄奇帆就“提振股市信心、扭转悲观预期”提6点意见。其中有一点就是，鼓励上市公司回购并注销本公司股票。

黄奇帆表示，今年以来，仅纳斯达克上市公司回购并注销股票数额接近6000亿美元。资本市场需要从监管角度破除一些制度障碍，鼓励上市公司以自有资金回购并注销股票。

按照西方经典理论，股份回购对于确定公司合理股价，促进证券市场的规范、稳健运行，抑制过度投机具有积极的促进作用。同时，股份回购是公司实施反收购策略的有力工具和常规武器，有利于稳定和维护公司股价。

7月31日，美国第一家万亿美元市值的苹果，公布了二季度财报，其高管对外公布，二季度花费200亿美元进行了股票回购操作，这样，加上一季度的228亿美元回购，苹果上半年回购股票的开支高达430亿美元。

当公司可支配的现金流明显超过投资项目所需的现金流时，可以用自由现金流进行股票回购，有助于增加每股盈利水平。同时，公司进行股票回购的目的之一是向市场传递股价被低估的信号。

对于还处于创业型、高增长的上市企业，股份回购不是很合适，因为企业的扩张对资金比较饥渴。但对于拥有大量现金的成熟企业来说，在股市低迷的时候回购股票，既有利于提振投资者信心，增加对投资者的回报，也有利于资本市场的健康发展。