在2014年5月《新财富》发布的“500富人榜”中，李河君以870亿元身家成为首富。也许深山中的水电站、大漠里的太阳能电站与日常生活相隔太远，首次“登顶”的李河君没有引起广泛关注。今年2月4日，《2015年胡润全球富豪榜》发布，李河君以1600亿元资产力压王健林、马云，才引起更多人惊呼。不过，其财富版图仍在云里雾里。好在李河君至少有一半身家来自香港上市公司汉能薄膜发电（00566.HK），这部分财富的来龙去脉多少还是可以看明白的。

    未知数一：00566的“奇葩”处

    ——566的前世

    2008财年，主营玩具的香港上市公司红发集团（0566.HK）营收5.1亿港元、净亏损5568万港元。早在2007年6月，大股东叶润权夫妇就将所持全部股票以2.4亿港元卖了给徐明。此徐明不是大连那个徐明，看起来是个资本玩家。公开资料显示徐明的股票曾被抵给金利丰（金利丰舵手是香港融资大亨、著名的“朱太”、人称“壳后”），说明使用了财务杠杆。

    找到买主前不必改名，红发集团经历了派现、拆股、注销缴足股本（2009年4月，将5股合为一股，然后注销96%股本）、配股（2009年6月，以0.1港元向旧股东发售6.36亿股）等一系列手法精纯的处理，好比被压路机碾过的柠檬，又被高手挤出最后一滴汁水。（吴征、杨澜夫妇曾用类似的手段把良记玩儿成一只垃圾股。）截至2009年10月末，红发集团已发行股份达到46亿股。

    ——汉能太阳能上市过程透明度极低

    2009年11月，566这个壳被福建买家收购，并更名为铂阳太阳能。具体做法是：先以0.329港元单价发售11.16亿股，作为收购目标公司的代价股（这部分是非现金交易）；同时向买家发行两笔本金合计为38.14亿港元的可换股债券，换股价为0.329港元。

    2010年6月，铂阳公告称与汉能控股签订总金额为25.5亿美元的销售协议（包含了420台PECVD设备及90台PVD设备）。当年，汉能表面上与铂阳没有任何股权关系，却凭几张大订单锁定了这家上市公司。

    2013年1月，铂阳正式更名为汉能太阳能。2013年报显示，李河君持有上市公司328.7亿股（合共权益）。至此，李河君终于从幕后走到台前。

   虽然说英雄不问出处，但除非有很特殊的原因，优质公司是不会以借壳的方式上市的。好比公司招聘，不求名牌求个正规大学总可以吧。

    与其它借壳上市的公司相比（如国美电器），汉能上市之路格外曲折漫长，其间有不少令人费解的地方。假如京东IPO在透明度方面可以得5分，国美电器可以得3分，汉能只能得1分！