业内人士称，收益率是最不应该去考虑的

　　刘冬

　　尽管P2P行业暗藏巨大风险，甚至背上了诈骗、非法集资的坏名声；但在网贷之家CEO徐红伟看来，选对了平台，P2P的绝对收益“秒杀”余额宝。

　　像徐红伟这样对P2P平台如此认为的人并不在少数。在楼市、股市都渐渐失去吸引力的情况下，一些人正在把原来投在楼市、股市的资金转移到网贷领域，期待获得超额收益。他们大多是80后，有着较高的学历，对互联网、电商有着较深的理解和接受度。他们组成专门的QQ群，交流P2P平台的投资信息。

　　收益“秒杀”余额宝

　　上海的一名投资人认为，P2P是一种替代银行存款的可靠投资渠道，投资门槛则比信托产品低，100万元以下的普通投资者就可以参与；收益率比现存的余额宝等各类货币基金要高，平均年化收益水平在12%以上；而投资风险又比股市、PE要低。正是如此，该投资人已经把股市里的资金全部转到网贷平台上了。

　　从目前P2P平台给到投资人的收益率来看，一些平台期限较短的标的年化收益率可能高达60%，中国平安旗下的陆金所给到投资人的收益率较低，为年化收益率8.6%左右。而排名靠前的人人贷、红岭创投的收益水平则在12%左右。

　　徐红伟认为，在中国现有的金融环境下，民间借贷将长期存在并有较大的市场空间，提供高利息的并不都是骗子公司。相反，由于银行贷款较少涉及到小微企业，P2P做了很好的补充；而对投资人来说，P2P则是一种带有一定革命意义的新型理财产品。如果行业健康发展，P2P应是资源配置的一种有效方式。

　　上海爱投信息科技有限公司(下称“爱投科技”)总经理李志军在接受《第一财经日报》记者专访时介绍，P2P行业很多是从民间金融转过来的，有线下放贷的丰富经验和熟人圈子。因拓展到互联网金融，P2P开始面向公众。

　　爱投科技是由上海财经大学几位博士和硕士创立的网贷平台，目前运营已有两年。李志军认为，在风控做得比较好的情况下，P2P平台的理想状态是借款人综合成本年化控制在24%，投资人的收益是12%，平台计提3%~5%的风险准备金，另外6%~7%作为平台的服务费。目前爱投科技给到投资人的收益为15%，只面向小众投资者。

　　曾有P2P业内人士统计，投资者获得的收益如果超过18%，这个平台就赚不到钱；也就是投资人收益小于等于18%才具备商业可行性。

　　收益率是最不应该考虑的

　　徐红伟认为，在目前P2P平台普遍承诺保障本金的大背景下，“玩转”P2P投资最重要的一点是选对平台。以徐红伟为代表的新锐投资人，2013年投资P2P的年化收益率在30%以上。目前徐红伟在股市、楼市的投资资金已经全部转到P2P投资。

　　怎样选择P2P平台？新年伊始，义乌广融贷、富豪创投、深圳中贷信创在内的近10家P2P平台接连出现提现危机或濒于倒闭。这仅是去年下半年以来P2P大规模倒闭潮的缩影：2013年共有74家P2P平台出现提现困难或关停，其中11月倒闭了30家，平均一天倒闭一家。在这种情况下，选P2P平台的最重要一点目标变为了：怎样确保不“踩雷”？

　　徐红伟认为，在决定投资一个平台前，要对它做详细的调查，包括银行调查、网络调查和社会调查：所谓银行调查，是指通过一定途径从银行拿到P2P平台老板的个人征信报告；其次是通过网络搜索，查出平台及平台老板是否曾涉及过案件纠纷，或历史上存在其他“污点”；最后是要去当地，通过拜访同行，查出平台老板是否有涉及民间借贷、在当地的口碑信用，查实他的资产情况，包括房屋、实业、厂房等资产。

　　上述调查是为了把平台老板的“历史问题”和资产实力搞清楚，之后再考察其现有业务，有哪些借款人、风控手段怎样。

　　在完成上述两项尽调之后，还需要分析平台发标情况：经常发短标(一月、两月甚至10天、20天)的，必然会存在拆标的情况；借款理由基本是雷同的，可能存在自融情况。通过期限和借款理由来判断平台是否有拆标或虚假标。

　　最后，还要监控平台的成交量情况。“一般P2P平台3倍杠杆较为合适。如果平台注册资本3000万元，但贷款余额已经达到1个亿。再继续往上跑，平台就有风险了，出了坏账它无法应对。这个时候就要及时退出。”另外，也需要关注平台的最大借款用户，如果1个亿的贷款余额，最大单笔借款为3000万元，那么风险就很大，“出一个坏账平台就倒了。”

　　通过上述基本面分析和日常监控，徐红伟认为，可以降低甚至规避“踩雷”的可能。在所有衡量平台的因素中，收益率是最不应该去考虑的。

　　不过，在非专业投资人很难有上述能力和精力的情况下，徐红伟推荐选择行业排名靠前、成立时间较久的P2P平台，这样在风险可控的情况下还能获得相对可观的收益率。