闽商杂志-闽商网讯（陈丽媛）百丽、达芙妮、富贵鸟等，先后上榜过中国“鞋王”。

而这三家鞋企的高光时刻或许也就定格在了2012年，这一年，三家品牌的市场份额占据了中国休闲鞋市场前三。

长江后浪推前浪，一代鞋王的陨落，就有新一代鞋王的崛起。但这几年来，“鞋王”们似乎一直在沦陷，却不见新鞋王的崛起。

就在8月26日，“鞋王”富贵鸟正式取消上市地位，一代枭雄落下了帷幕。

而来自福建的富贵鸟只是整个中国鞋业品牌的缩影。达芙妮的营业收入从2013年开始出现下降，百丽业绩在2015年大幅下滑……

中国鞋王都遭遇了集体沦陷的境地，更遑论那些小品牌、小企业。2019年，鞋业品牌依旧没有交出一份满意的答卷，营业与净利润几乎都出现了下滑，甚至出现巨额亏损。

曾经辉煌一时的中国鞋业怎么了？

富贵鸟误入歧途

8月26日上午九时，富贵鸟公司的上市地位被取消。

富贵鸟鸿山镇厂区招租信息在福建省石狮市官网上挂了将近八个月，乏人问津。据央视财经报道，目前工人们还像往常一样按照企业订单进行作业，但有着2.8万平方米面积的厂区如今看着十分萧条。

创立于1991年的“富贵鸟”，曾先后荣获“中国真皮鞋王”“福建省名牌产品”等荣誉称号，这家曾经的“县城男鞋杠把子”是如何走到退市境地的呢？

或许2013年在香港上市是其走向下坡路的起点。因为在这之后，富贵鸟损失掉了近三分之二的利润。根据富贵鸟补发的2017年年报显示，公司净利润由盈转亏，约亏损1089万元。且当年负债总额近30亿元。

上市似乎一直没有给富贵鸟带来好运，短短六年时间就停牌了好几次，停牌成了富贵鸟上市之后的家常便饭。此次破产之前，富贵鸟也经历了停牌三年的沉寂期。

富贵鸟为何“折翼”，或许就因为误入歧途，盲目转型金融。

正所谓“一步错，步步错”，入局金融领域，便是富贵鸟噩梦的开始。2015年，富贵鸟分别巨额投资了共赢社和叮咚钱包，因先前没有金融管理经验，这笔巨额投资很快付诸流水，这也导致了富贵鸟资金链的断裂。

为了找到活路，富贵鸟在“歧途”上越走越远。2015年至2016年期间，富贵鸟先后发行了总计约25亿元的三只债券。到目前为止，其中两只涉及本金高达21亿元的违约。雪上加霜的是，富贵鸟还有5亿的银行贷款以及3亿的其他经营性负债等等。总算下来，富贵鸟的债务总额超过30亿元。

公开资料显示，2015年到2017年三年时间里，富贵鸟旗下发展了10家包括矿业公司、小额贷款公司等在内的投资类企业。2018年，富贵鸟更因“14富贵鸟”违约，爆出债务黑洞。

由于这一步又一步的金融操作，富贵鸟深陷债务危机、违规担保、信披违规等问题，也甚至因此，富贵鸟创始人林国强的子女都选择了直接放弃继承父亲遗产。

公司方向一旦错了，就会越走越偏。折翼的富贵鸟，还能否“飞”起来？

达芙妮亏损近10亿港元

最早上市的达芙妮国际还在挣扎中。

根据达芙妮2018年业绩报告数据显示，2018年达芙妮实现营业额约41.27亿港元，同比下跌20.8%；经营亏损增加9780万至7.87亿港元；股东应占亏损约9.94亿港元，同比上升35.4%。

达芙妮女鞋市场占有率在辉煌时期曾接近20%，但2011年以后一直在走下坡路，更是在2015年暴跌18.5%，当年也使得达芙妮业绩首次出现亏损。

这些年，达芙妮一直处于巨亏的窘境，或许要归结于其从2002年到2012年十年间不断疯狂地扩张门店，这十年里达芙妮门店增长了近十倍，最高时期达到7000家。无疑，此举为达芙妮后续发展埋下了重大隐患。

此外，还归结于电商等线上模式的不给力。达芙妮没有在对的时间搭上电商的快车，没能真正享受到线上渠道带来的收益。

在2012年辉煌时期，达芙妮的市值曾高达170亿港元，如今却不足当年的4%，截至9月20日仅为6.43亿港元。香颂资本执行董事沈萌亦对中国新闻周刊表示：“拥有台资背景的达芙妮，未来不排除控股权转让或退市，以减少更多非经营性支出。”

百丽国际卷土重来

12年前，百丽国际登录香港交易所，当年发行市值为510亿港元。

这在当时是中国女鞋行业里市值最大的个股，百丽国际的辉煌直到2015年有了波动，出现业绩下滑的现象，到了2017年7月，百丽国际最终还是以531亿港元的估值退市，创始人邓耀和盛百椒不约而同地选择了清空股份。

实际上，三代“鞋王”中，主攻高端路线的百丽的业绩是处于领先状态，在各大商场专柜中占有一席之地，处于食物链顶端。

奈何唇亡齿寒，在鞋业日渐萧条的大趋势下，百丽国际未能幸免。尤其是随着电商的崛起，线下渠道逐渐没落，向来在商场内发力的百丽国际无疑也受到了不小的冲击，这一冲击虽不致命，但也元气大伤。

更为遗憾的是，百丽国际并没有意识到以往打江山的做法已经不符合时代的潮流，没有及时做出正确的决策，这也导致其之后的销售额逐渐下滑，甚至到了无法挽回的境地。最后，百丽国际只能接受高瓴资本和鼎晖投资等收购人要约，草草退场。

好在，黯然离场后，百丽国际并没有一蹶不振，而是在不断自我救赎。

首先，百丽国际在营销模式上做了改变，将本是“拖油瓶”的线下零售渠道与线上结合，形成一体化的电商系统，在与阿里巴巴新零售平台事业部合作之后，销售有了明显改变，去年双十一期间，12000家店实现了线上线下的打通，鞋、体、服三大业务线上销售突破9.68亿元。

“失之东隅，收之桑榆”，退市后的百丽国际通过旗下滔搏国际控股有限公司（下称“滔搏国际”）重回资本市场。

据港交所9月8日披露，滔搏国际通过港交所上市聆讯，此次IPO预计募资10亿美元（约合71.28亿元）。据悉，滔搏国际是鞋履零售商百丽国际旗下的运动业务板块，同时也是国内最大的运动鞋服零售商。

数据显示，滔搏国际拥有中国最大且深入渗透的运动鞋服直营门店网络。截至2019年2月28日，全国性零售网络遍布268个城市，涵盖30个省份的8343家直营门店与另外1880家由下游零售商经营的门店组成。

当前，滔搏国际运营的运动服装业务是百丽国际最突出的成绩，也正是看中了这一点，才有了滔搏国际分拆上市的举动。

凭借此举，百丽国际能否力挽狂澜重上巅峰，还需要时间考验。

但摆在眼前更为严峻的现实是，更多的鞋子品牌还在生死边缘苦苦挣扎。树倒猢狲散，这些鞋企能否找到一根救命稻草？抑或是被最后一根稻草压死？