在网贷持续出清过程中，小微企业主们的借贷需求正在陆续转向新渠道。

近日，上市公司永辉超市新设立了全资子公司永辉云金科技有限公司（以下简称“永辉云金”），注册资本5亿元，其经营范围包括接受金融机构委托从事金融信息技术服务外包、金融业务流程外包等业务。

永辉金融相关人士对《中国经营报》记者表示：“成立永辉云金科技公司的目的在于更好地统筹管理目前的商业保理和小额贷款公司，下一步永辉云金科技公司将在监管的指导下逐步完成对保理公司和小额贷款公司的吸收合并工作。”

据了解，永辉云金脱胎于2015年8月份的永辉金融事业部，目前提供面向全渠道中小企业和个人提供信贷类产品。据永辉超市2019年8月发布的公告，永辉云金定位为科技公司，作为永辉金融板块引入战略投资的主体。值得注意的是，截至2018年底，永辉金融在市场上表现不温不火，但在2019年开始发力，业务规模呈现大规模增长。

多位业内人士观点认为，未来依托固定场景进行的经济经营活动的借贷需求量将有大幅提高。在网贷平台陆续离场的过程中，小微企业主的借贷需求是一直存在的，当通过网贷渠道借款的路径变窄后，其需求会通过其他的信贷机构释放。

发行ABS募资

设立永辉云金，发行20亿元供应链金融ABS，永辉金融业务在2019年底的多项动作显示出，未来在供应链金融业务上有更多的探索。

2019年12月3日，上交所信息披露显示，“山证汇通-永辉超市供应链1-N期资产支持专项计划”项目状态更新为“已回复交易所意见”，拟发行金额为20亿元。该专项计划为资产支持证券ABS，发行人为永辉青禾商业保理（重庆）有限公司，承销商/管理人为山西证券。

永辉金融人士对本报记者表示：“发行ABS是为了进一步增强我们的资金来源，获得资本市场的认可也说明了我们的资产表现符合市场预期；下一步我们将不断探索新的资金来源，包括ABN、同业联合贷款等各种手段。”

事实上，此前永辉供应链金融业务由永辉青禾商业保理（重庆）有限公司，以及重庆永辉小额贷款有限公司（以下简称“永辉小贷”）运营，放款资金来自于自有资金。在业务显著增加的情况下，永辉云金需要寻找多渠道资金。

天眼查信息显示，永辉小贷注册资本金3亿元，持有互联网小贷牌照。但3亿元注册资本金或已无法满足业务的快速增长。

财报数据显示，2017年年末，永辉金融业务累计注册用户数14万，贷款余额10.6亿元。2018年年末，累计注册客户数达19.6万，贷款余额18.90亿元，实现营收9280万元，同比增长83%，实现对外利润总额3377.7万元，同比增长97.26%。

2019年半年报显示，永辉金融累计注册客户数达23.1万，贷款余额27.6亿元，同比增长79%，营业收入1.07亿元，较2018年增长181%。

在吸收合并保理和小贷业务后，未来永辉云金或将承担起供应链金融业务的运营。永辉金融人士表示：“永辉云金可以算作是一个提供资金支持的后台，金融在所有大集团架构中都是不可或缺的一环。这些组织形态也就验证了永辉朝着赋能型供应链平台发展的模型。”

根据永辉金融人士提供的信息，金融板块相关的业务从成立起就是独立核算、自负赢亏，未来永辉金融板块有信心持续增强盈利能力和抗风险能力。

商超场景的供应链金融

多位曾在网贷从业的被访者都表示，网贷平台的出清对民间借贷行业意义深远，腾挪出的借贷需求增多，持有牌照的合规信贷机构未来如何挖掘这些借贷需求，是当下的工作重点之一。在赋能实体经济的政策指引下，依托于固定场景下的供应链金融将是一个最好的服务方向。

自2018年后，供应链金融迈向“产融结合”之路的速度加快。据零壹财经的数据显示，“中国供应链金融的市场规模在未来两年里，将以大约年均近5%的速度持续增长，并有望在2020年逼近15万亿元”。

在供应链金融业务中，针对产业场景的用户融资需求，商超场景下的供应链金融发展空间巨大，根据链融金融科技公司统计的数据显示，“根据不完全统计，按照应付账款占零售负债的40%~60%的比例看，全行业的应付账款规模大约在1600亿~2400亿元之间。超市企业有5000多个，而18家上市商超企业的应付账款规模在400亿~500亿元之间，占全行业的四分之一左右”。

事实上，目前供应链金融行业，已经细分出商超场景下的细化行业。成都红旗连锁超市，参与成立希望银行，目标为“连锁+互联网+金融”新商业模式；步步高连锁股份有限公司也已设立步步高小额贷款有限公司。

永辉金融人士表示，小微企业一方面有着很大的社会贡献，一方面在抗风险能力方面较差，因此造成了该群体的融资困境。当前的多项政策都鼓励向小微企业的资金投放，在这样的政策环境下，未来小微企业的融资环境必然会得到进一步改善。“零售行业有大量的小微企业，它们承担着生产制造、货物流通等重要功能，正是有了大量的小微企业的贡献，才会有大企业的产生，永辉金融自成立以来，主要的贷款投放都是小微企业，小微企业的业务占比超过60%，我们一方面很看好小微企业的市场，另一方面这是经济发展的动力，我们会持续关注该市场”。

根据目前信息可知，永辉云金在供应链金融业务上倾注资源较多，此前的牌照布局也是围绕供应链金融业务链条开展。

永辉金融在金融牌照上早有布局，目前已有银行、保理以及互联网小贷牌照。

具体来看，2016年3月成立永辉青禾商业保理（重庆）有限公司，获得商业保理牌照；2017年1月，永辉超市与阳光控股、福建永荣控股共同发起设立福建华通银行，占股27.5%，为第一大股东；2017年3月，成立重庆永辉小额贷款有限公司，注册资本3亿元，获得互联网小贷牌照。

目前两大主体业务是保理和小贷，主要围绕供应链链条上开展，推出的产品包括惠商超贷、备货贷、订货贷、商户贷、辉商贷等。